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全球快看点丨继续降息？还是期待财政?

发布时间： 2023-06-19 09:39:50 来源：中财网

【资料图】

广发证券：

后续政策发力方向和力度方面，市场仍存在分歧。部分投资者认为这是新一轮降息周期的开始，后续会继续降息。部分投资者认为随着降息落地，后续更应该期待其他宏观政策阶段性发力。

我们认为，目前货币政策已经发力，大概率其他政策尤其是财政政策也会跟上，因为在扩大有效需求方面，货币政策是通过降低资金成本来间接激发需求，而财政政策扩张是直接创造需求并给非政府部门提供经营现金流，考虑到财政已经退坡了接近三个季度，未来财政扩张比货币再降息更值得期待。

至于会不会有新一轮降息，核心还是看本轮宏观政策组合能否将经济托回政策目标之上，我们认为当前我国经济增长目标不高，同时内生动能恢复仍有惯性，随着货币财政等政策组合发力，下半年经济趋势有望好于市场预期，短期内再降息的概率不高。

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